4大因素推动 高产柅品Q3业绩受看好


4大因素推动 高产柅品Q3业绩受看好

基于丁腈和乳胶手套的需求复甦、原料价格走软,加上其产能使用率超过80%,以及新产房投入生产作出显着营收贡献,分析员认为,高产柅品第3季预计能交出好成绩,惟利好因素已被纳入估价,因此维持该股的投资建议和目标价。

高产柅品将在11月23日宣布2017财政年第3季业绩。

大华继显分析员认为,随着中国一些乙烯手套厂关闭,中国生产商上调产品价格,以抵消销产减少的损失,促使买家转向丁腈和乳胶手套,高产柅品料能从中受惠。

高产柅品目前共有160条生产线,每年生产最多250亿件手套。

基于16号厂房在今年7月开始运行,第3季开始,作出些许贡献,并估计末季能看见显着的贡献。

该集团的扩展计划如期展开,如今开始建筑第17号和第18号厂房,预计各在2018年第3季和末季竣工,届时每年的产能会提高至295亿件手套。

中长期而言,该集团希望每年产能可额外推高180亿件,估计2019年至2023年的年复合增长率为10%。

与此同时,高产柅品的产能使用率维持在80%以上,相比以往的45天至60天,其交货日期亦稍微拉长。

分析员认为,这意味着手套的短期需求复甦,因此,新厂房的产能亦迅速走高。

原料短缺问题缓解

整体而言,随着亚洲的卫生标准逐步提升,加上人均胶手套消费低,为领域的长期前景奠定良好的基础。

同时,原料价格走软亦能吸引客户以较便宜的价格率先入货。

丁腈价格在第3季走软,而分析员预计,未来1至2个月会持续疲缓,因为经历颱风袭击的美国得克萨斯州丙烯丁腈和丁二烯工厂,将重启生产线,缓和供应不足的问题。

为此,分析员预计,未来两季的丁腈和乳胶的价格,将会各自回稳至每公斤0.95美元至1美元,以及每公斤1.20美元至1.30美元。

另一方面,高产柅品通常透过产能拓展,达到增长的目的。该集团计划拓展低过敏手套业务,以加强丁腈手套业务,并希望丁腈对乳胶的销售组合在2018年达到80对20的比例。

目前,代工生产贡献超过80%的总销量,因此,该集团维持其主要业务的地位,而生产和销售手套仍是其核心业务。

儘管如此,大华继显分析员认为,现有的股价已将正面因素纳入预测,因此,维持该股的「守住」投资评级,目标价则为6.72令吉。

该股今日下滑2仙或0.28%,以7.15令吉挂收,全天成交量为4万7300股。

相关推荐